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啊?
尤其是美国你打这打那的,负债越来越高,美元越发越多,是不是稍稍克制一下啊?
咱们之前说过,金本位时代英国就已经学会了发行信用货币,那美国对这一套就只会玩的更 6——钱么,纸么,花么,印么!
什么?你问我拿什么担保?
我可以发行国债进行担保啊!
什么?你问我国债到期了怎么办?
发行新国债呗……
你们还敢看着美元崩盘是咋的?
于是美国的国债越来越高,相反,黄金储备则越来越少。
大家开始慌了。
美国负债与黄金储备变化图
实际上,布雷顿森林体系下各国只有美元这一种主要外汇储备,因此要是各国都很落后,美国产生大量国际收支顺差时,则必然产生「美元荒」;而要是美国玩飘了,狂印纸币借债度日,而各国国力上升出口增加时,则又会产生美元危机。所以到了 70 年代,布雷顿森林体系终于也搞不下去了,大家只能继续换个玩法了。
于是经过若干年的大撕逼,1976 年 1 月美英法等二十国在牙买加首都金斯顿举行会议修订条款,达成了《牙买加协定》。
简单来说,就是大家达成了一个共识,那就是应该维持国际货币体系的稳定,而且美国你不能继续做渣男了!你要以后也得负起维护国际货币体系稳定的责任来!
这个协定充分体现了现代国际政治的智慧结晶,那就是宏观愿景讲了很多,实质性有约束力的东西 P 都没有(其实还是有一点的),因为这个协定完全没有对本位货币及其约束机制、统一的汇率制度、国际收支调节机制进行强制约束,所以实际上等于什么也没说……
不过,为了维护国际货币体系的稳定,大家还是在 IMF 的框架内做了一点事情,那就是各国一起维护一个叫做「特别提款权」(SDR)的池子,这个池子价值 390 亿美元,各国按照一定比例出资构成这个池子,一旦各国汇率发生变动,则可以动用自己的特别提款权来稳定汇率。
4. 石油——美元体系
然而考虑到牙买加体系下美元跟黄金已经完全脱离,而且也完全没有强制性手段来约束汇率平衡,所以各种幺蛾子开始出现了。
尤其是 20 世纪 70 年代美元经历了大幅度波动之后,各国开始逐步着手调整自己的外汇储备——你美元变动太剧烈了,我们能不能找点更靠谱、更稳定、更负责的国家,用他们的货币
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